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美联储加息不止,美国银行业危机难言结束

时间:05-07 来源:最新资讯 访问次数:89

美联储加息不止,美国银行业危机难言结束

原标题:美联储加息不止,美国银行业危机难言结束5月1日,美国第一共和银行宣布关闭,由联邦储蓄保险公司(FDIC)接管,并由摩根大通银行收购其全部储蓄存款和剩余资产。仅仅过去两天,5月3日美联储就宣布继续加息25个基点,且没有承诺会停止加息。在当前美元加息周期仍未结束的情况下,美国银行业的危机是否会继续蔓延?美国经济是否会陷入衰退?这些都是市场关注的热点。第一共和银行在全美排名第十四,也是继硅谷银行、签名银行之后,两个月来因资金链断裂而被关闭、接管的第三家美国区域性银行。截至2022年底,第一共和银行拥有约2130亿美元资产。今年3月份,包括高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗银行、美国银行、富国银行等多家美国大型银行曾向第一共和银行注资300亿美元,但也没能挽救它被关闭的命运。而且,此次摩根大通收购第一共和银行也只是让美国的银行业平静了一天,次日,美国地区银行股就出现大跌。5月4日,地区银行股再度重挫,其中,西太平洋合众银行跌50.62%,阿莱恩斯西部银行跌38.55%,第一地平线银行跌33.55%。西太平洋合众银行确认正在探索包括出售在内的战略选择。可见,第一共和银行不是本轮美国银行业危机倒闭的第一家银行,也不会是最后一家。与此同时,美联储也开启了自去年3月以来的第十次加息。一年多以来,美联储共加息500个基点,将联邦基金利率目标区间提升至5%~5.25%,已达到2001年3月以来的最高水平。此外,联邦公开市场委员会(FOMC)还会按原计划执行“缩表”——继续减少持有的国债、机构债务以及抵押贷款支持证券(MBS):每个月缩减600亿美元的美国国债和350亿美元的MBS。持续一年多的加息进程不仅提高了利率,降低了流动性,导致流动性不断收紧,对于美国银行业来说,还会进一步使得银行贷款大幅减少。一边是贷款利息收入降低,另一边还要应付可能出现的银行挤兑,美国地区性银行特别是中小银行在资金面上已经捉襟见肘。5月3日加息后,美国银行业特别是中小银行的日子更不好过。另一方面,加息还提高了美国公司和家庭的借贷成本,限制他们的现金获取能力,进一步降低他们的消费能力,进而限制整个美国经济活力,导致经济可能进一步衰退。从目前通胀水平来看,美国3月份个人消费支出(PCE)价格指数同比上涨4.2%,环比上涨0.1%;而美联储更为看重的通胀指标——剔除食品和能源价格的核心PCE同比上涨4.6%,高于预期值4.5%,高于这一指标2%政策目标的两倍多。美联储要想将核心PCE降至2%以下,还有很长的路要走,且要付出相当大的代价。尽管FOMC在声明中称,美国第一季度经济活动以温和的速度扩张。但从数据来看,美国一季度的经济增长率仅有1.1%,而今年全年预计也只有0.5%。而根据IMF4月份的《世界经济展望报告》,2023年,全球经济增速将为2.8%,美国经济增速远低于这一增速,将成为世界经济的拖累。美国4月份ISM制造业指数为47.1,已经连续六个月萎缩,持续萎缩时间创下2009年以来之最,表明美国制造业持续萎靡不振。美国制造商们还面临着一系列挑战,包括更高的借贷成本、更严格的信贷条件、商品需求减少以及物价仍然高企。美国经济实际上已经处于衰退边缘。与此同时,美国政府还面临着债务违约的挑战。今年1月,联邦政府债务就已突破31.4万亿美元的法定上限。美国财政部长耶伦警告称,如果国会无法提高或暂停债务上限,财政部最早可能在6月1日用完现金,届时美国联邦政府可能将停摆。5月3日,美国白宫经济顾问委员会债务违约评估报告称,如果国会不提高债务上限,美国经济将遭受严重后果,长期违约将导致类似大衰退的“末日场景”,届时将有830万人失业,股市将重挫45%。FOMC此次没有明确承诺会通过保持收紧倾向来暂停加息,如果加息不停止,美国银行业危机也难言结束。接下来,美联储如果继续加息,甚至只是维持目前的利率水平,都不排除会有更多中小银行甚至大银行爆雷。(蔡彤娟 中国人民大学重阳金融研究院研究员,宏观研究部副主任)

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